Уходим на майские праздники с новыми рекордными активностями на глобальном венчурном рынке.

Согласно CB Insights, инвестиции на американском рынке побили новый рекорд со стартапами, поднявшими более $62 млрд. Это рост 117% к первому кварталу 2020-го года, и 62% рост по отношению к 4-му кварталу 2020 года. Количество сделок увеличилось на 14% к первому кварталу 2020-го года и на 5% по отношению к 4-му кварталу 2020-го года.

Рекордные показатели 1-го квартала 2021 зафиксировал и Pitchbook на европейском рынке с $17 млрд инвестиций в стартапы на разных стадиях.

Это новые рекорды по сравнению с 2020 годом, который показал небывалые исторические показатели. Мы обсудили с Игорем Рябеньким, основателем и управляющим партнером AltaIR Capital текущую ситуацию на рынке, поговорили трендах и тенденциях в венчурных инвестициях, затронули темы риска и специфику российского рынка. Сошлись во мнении, что надо не бояться рисковать, особенно в таком высокодоходном деле как прямые инвестиции. И у предпринимателей, и у инвесторов есть право и возможность пробовать и ошибаться, и это всегда основа крутого опыта.

Виталий Полехин, Президент Международной организации инвесторов INVESTORO, рассказал о венчурных инвестициях в космос в колонке Ведомостей к 60-ти летию со дня первого полета человека в космос.

Интерес к исследованию космического пространства во благо человечества только нарастает. За последнее десятилетие это стало не только уделом правительств и оборонных подрядчиков, но и частных компаний, и даже стартапов, которые во всем мире активно поддерживаются венчурными инвесторами всех стадий. В 2020 году венчурные инвесторы во всем мире вложили в стартапы $259 млрд. $25,6 млрд из них пошли на финансирование стартапов в области космоса. И это новый рекорд, а за последние 10 лет 1343 космических стартапа получили $177,7 млрд финансирования. 75% занимают стартапы из США и Китая, за ними идут Сингапур, Великобритания, Индонезия, Индия, Франция и другие.

В рамках трех технологических уровней, на которых можно запускать проекты в области космоса, 80% финансирования за последние 10 лет получили стартапы в области приложений для позиционирования, навигации и определения времени. Именно в этой области есть большое количество ранних частных инвесторов.

На втором месте по объему финансирования за последние 10 лет стоят стартапы в области инфраструктуры космоса. Здесь, как правило, уже очень большие деньги, и всем известные истории SpaceX от Илона Маска, Blue Origin от Amazon и Rocket Lab Питера Бека. Большая часть этого уровня занята запуском ракет и спутников.

На третьем месте по объему привлеченных от инвесторов средств за последние 10 лет находится технологический уровень, отвечающий за распространение – это стартапы в области железа и программного обеспечения, отвечающих за связь и доступ к объектам.

На данный момент 47% инвестиций в космос занимают американские стартапы, 29% держит Китай, остальные 24% распределяется между другими странами. Но космическая гонка текущего десятилетия идет не за престиж стран любой ценой, а за глобальное экономическое влияние в этой сфере, что невозможно без уменьшения себестоимости и возможности зарабатывать деньги. Упор идет на коммерческое использование, которое усиливает и государственное. Более того, именно в этой сфере страновая принадлежность основателей осложняет международное сотрудничество даже в отсутствии государственных денег в частной компании. В России проблема, как создание стартапов в области космоса, так и привлечения инвестиций в них, стоит очень остро. С точки зрения курса на частный космос и поддержку институтами развития, Россия мало чем отличается от США или Китая, которому, в свою очередь, пришлось быстро наверстывать десятилетия лидерства США и России. Именно упор на частный космос и принудительный перевод многих контрактов в частные компании помог достичь существенного объема инвестиций в этот сектор в Китае.

Как и в любом венчуре, стартапы и инвесторы в секторе космических технологий находятся в бизнесе «выходов». Инвестированные средства используются для развития и роста капитализации. Зарабатывают все на выходе из стартапа, когда он превращается в компанию, которую способны поглотить большие корпорации (частные и государственные), или когда она способна выйти на публичный рынок через IPO или SPAC.

Так в 2020-м году инвесторы получили $27,6 млрд за счет «выходов» из стартапов в области приложений, $7,9 млрд в области инфраструктурных проектов, и $2 млрд в области распространения, получив рекордные доходности, особенно в части выходов на IPO.

Розничные инвесторы могут поучаствовать в развивающемся секторе только через ETF фонды, которые содержат уже публичные компании.

Частные аккредитованные инвесторы инвестируют напрямую в стартапы на очень ранней стадии, что сопряжено с огромными рисками. Ведь это наиболее сложный и специфический сектор, где нужно не только понимание всех аспектов венчурного инвестирования, наличие целого портфеля таких космических стартапов, но и глубокие знания отрасли.

В попытке не пропустить уже наступающее будущее, когда космос станет новым интернетом, наиболее грамотной стратегией является инвестирование в соответствующие венчурные фонды или соинвестирование в отдельные стартапы с теми, кто специализируется на космосе. В России таковых пока, мягко выражаясь, немного. Нет в России и нормального количества выходов из космических стартапов, как и выходов из любых стартапов вообще. Поглощение лучших компаний корпорациями, как и выход на IPO, яркими примерами которых являются размещение Ozon и HeadHunter, в основном приходится на сектор информационных технологий (digital).

Финансируя космос, инвесторы должны еще учитывать более долгий горизонт планирования. А для основателей космических стартапов компетенции взаимодействия со всеми стейкхолдерами, не только инвесторами и партнерами, но и государством, является неотъемлемой частью инвестиционной привлекательности.

Частный космос – это не про то, что государство с помощью институтов развития проведет предпринимателя «за ручку» по всему нелегкому пути. Это про прорывы, которые невозможны без опережения нормативной документации и законодательных ограничений. Здесь нужна готовность основателей взаимодействовать и бороться, а государствам гибко подходить к изменениям, необходимым для развития и процветания частных инициатив. Ведь частный космос во всем мире – это не только про космических туристов, это еще и про ультразвуковые перелеты и добычу ресурсов на других планетах.

Читать полную версию статьи >>

В апреле 2021 года Международная организация инвесторов INVESTORO совместно с Московской школой управления СКОЛКОВО провела большой образовательный курс «Венчурные инвестиции в стартапы». Лидеры венчурной индустрии поделились успешными стратегиями инвестиций в стартапы в текущих реалиях и раскрыли детали работы на венчурном рынке, основанные на личном практическом опыте и разобрали, как устроена работа по анализу стартапов и структурированию сделок с русскоязычными слушателями из разных уголков мира.

А на майские праздники Международная организация инвесторов INVESTORO совместно со СберПервым подготовили новую онлайн программу для владельцев бизнесов и капиталов в Академии Первых, чтобы было чем заняться на длинных выходных. «Как структурировать капитал, оставить след и передать благосостояние следующему поколению» – о том, что передача бизнеса и благосостояния в наследство зачастую приводит к конфликтам и противостояниям и, в конце концов, может закончиться и потерей бизнеса, и сложностями в отношениях между членами семьи. Чтобы позаботиться о благополучии семьи заранее, важно уже сегодня задуматься о том, «кому, как и когда» можно будет передать свой бизнес, материальные и нематериальные активы. Если план преемственности существует только у вас в голове, а наследники не вводятся в курс дела и не вовлекаются в дела семьи и бизнеса – плана нет.

Специально для владельцев капиталов мы собрали все ключевые знания по теме планирования преемственности в Академии Первых, пригласив опытных экспертов в сфере структурирования и защиты активов, известных филантропов, психологов и юристов: Рубена Варданяна, Андрея Курпатова, Гора Нахапетяна, Алексея Станкевича, Екатерину Духину, Евгения Мастерских и других уважаемых экспертов.

14 занятий – это своего рода план для каждого, кому небезразлично будущее семьи и бизнеса:

• 8 занятий посвящены юридическим и корпоративным аспектам в отношении личных и бизнес активов в России и мире, какую субсидиарную ответственность несут наследники
  
• 4 занятия помогут разобраться в различиях представлений поколений о деньгах, успехе и смысле жизни перед тем, как планировать различные сценарии преемственности
  
• 2 занятия посвящены теме благотворительности и о том, какое нематериальное наследие можно оставить следующим поколениям.
  

Подробнее о программе и спикерах >>

Для наших подписчиков специальные условия участия – по промокоду INVESTORO доступа скидка 20%.